北(běi)交所开市(shì)至(zhì)今一年(nián)半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(b抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思iǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规(guī)定(dìng)的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市(shì)场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士也(yě)称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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