财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写