美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美(měi)地区银行大跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日(rì)，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选项，其中包括资产出售(shòu)，可能出售所(suǒ)有业务或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传(chuán)出(chū)考虑可(kě)能出售的消息。本周三美(měi)股(gǔ)盘(pán)后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众(zhòng)银(yín)行发(fā)布(bù)声(shēng)明确认了(le)周(zhōu)三的媒(méi自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)体消(xiāo)息，称在和多位潜在的投(tóu)资者(zhě)商谈，还表(biǎo)示，其核(hé)心存款(kuǎn)3月以来(lái)已经增长，在第一共(gòng)和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出正常水(shuǐ)平(píng)的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但(dàn)西太(tài)平洋合众银(yín)行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯(sī)西部(bù)银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂(zàn)停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋商(shāng)出售资产等(děng)战略选(xuǎn)项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对(duì)失(shī)实”。此(cǐ)后，该行(xíng)股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危(wēi)机火上浇油(yóu)的(de)第(dì)一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克(kè)综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数收(shōu)跌3.8％，西太平(píng)洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地(dì)时间5月4自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查日(rì)，美国参议院银行委员会就近期大型银(yín)行倒闭(bì)事件举(jǔ)行听证会(huì)。会上(shàng)，银(yín)行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。美国商(shāng)会(huì)副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会(huì)上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行有非(fēi)常独特的(de)商(shāng)业模式(shì)，硅谷银(yín)行专注于资(zī)本(běn)密集型的(de)科(kē)技以及生物(wù)医学初创企业；第一(yī)共和银行集(jí)中于财(cái)富管理；而(ér)签(qiān)名(míng)银行则有大(dà)量的数字(zì)资(zī)产风(fēng)险。在听(tīng)证会上，专家们明确将最近银行(xíng)倒闭潮归(guī)咎于行政(zhèng)管(guǎn)理(lǐ)不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰(shuāi)退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情(qíng)人士周四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面(miàn)也表(biǎo)示将(jiāng)监控“健(jiàn)康(kāng)银行面(miàn)临的做空(kōng)压力(lì)”。美(měi)股(gǔ)地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行(xíng)累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通(tōng)过做空(kōng)某些(xiē)地区银行(xíng)获利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲(jìn)且资本充(chōng)足，近几日，做空活(huó)动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及监(jiān)管机构越(yuè)来越多(duō)的(de)关注。

　　据盖(gài)洛普民调显(xiǎn)示(shì)，在美国银行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们(men)在银行(xíng)或其他金融(róng)机构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美国(guó)成年人表示他们(men)担(dān)心自己的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较(jiào)”担心。这些(xiē)最新(xīn)数(shù)据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不久的数据(jù)相似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表(biǎo)示，他(tā)们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛普并未(wèi)在银行(xíng)业(yè)较(jiào)为平静的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年(nián)12月的(de)数据(jù)显示，在(zài)危机(jī)得到解(jiě)决后，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高度担(dān)忧可能并(bìng)非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭到一(yī)架无人(rén)机(jī)袭击，并引(yǐn)发了火灾(zāi)。据介绍(shào)，一架无人(rén)机撞击了该工厂(chǎng)的在建厂房间(jiān)连廊(láng)，随(suí)后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克(kè)拉斯(sī)诺达(dá)尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致一(yī)储油(yóu)罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均(jūn)没有造成人员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行(xíng)宣布(bù)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央(yāng)行召开(kāi)货币(bì)政策会议，决(jué)定将欧元区三大(dà)关(guān)键利(lì)率(lǜ)均上调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际借贷利率和存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)连(lián)续(xù)7次上调(diào)关键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要(yào)将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要(yào)数(shù)年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中暴(bào)跌

　　近日，受经济(jì)衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原油大幅走低(dī)带(dài)动(dòng)，内(nèi)盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期前低(dī)开(kāi)43.7元(yuán)/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮已累(lèi)计加息(xī)500个基点，这一区间仅略低于(yú)2008年大衰退前的利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约(yuē)微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴跌主要(yào)受(shòu)到(dào)宏观避险情(qíng)绪(xù)的(de)影响，原油市场(chǎng)自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金融属性。一(yī)方(fāng)面，美联储如期加息25个基点，市场对(duì)连续加息对经济造(zào)成影响的担(dān)忧(yōu)加剧；另一方面，近期美(měi)国再(zài)度(dù)出(chū)现破产银(yín)行，造成美国(guó)股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代(dài)表(biǎo)受到一定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货能源化工(gōng)组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货(huò)原油分析师高(gāo)健告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，近(jìn)期海外宏观(guān)集中避险，主要还是(shì)与(yǔ)美国银(yín)行危机(jī)事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布(bù)的一份评估(gū)文(wén)件警告(gào)称(chēng)，如(rú)果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)经济将面临(lín)严重后果，在三种预(yù)期情形(xíng)下，美国经济(jì)都将进(jìn)入衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和(hé)商品等风险资产带来短期情绪(xù)冲击。”高健分(fēn)析称，目前美(měi)国银行问(wèn)题再次出现，叠(dié)加债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数(shù)是(shì)否会(huì)由日(rì)度级(jí)别演变(biàn)成周(zhōu)度级(jí)别的(de)拉(lā)升行情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出(chū)现(xiàn)，风险资(zī)产将会出现类似于2008年和2020年的走势(shì)。近期市场的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点观(guān)察美股和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化(huà)分析师(shī)郑(zhèng)梦琦表示，美国制造(zào)业、服务业以及(jí)综合PMI均(jūn)低(dī)于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居(jū)高不下(xià)的(de)情(qíng)况下(xià)，美国经济(jì)难(nán)以获得动能。叠(dié)加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美(měi)联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联(lián)储致(zhì)力(lì)于实现2％的(de)通(tōng)胀目标，是否停止加息(xī)取决(jué)于(yú)数(shù)据(jù)。美联储将从通胀、就业、市(shì)场风险三方(fāng)面(miàn)探(tàn)索货币(bì)政策路径，如果6月初(chū)之(zhī)前(qián)高利率带(dài)来的(de)风险事件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政策(cè)，回(huí)归宽松。目前(qián)市(shì)场的关注点在(zài)于美联(lián)储是否会在接下来的议息会议(yì)中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得(dé)注意的是，近期原油(yóu)盘面(miàn)连续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的(de)走(zǒu)势类似，甚至驱(qū)动上也有较高的相似(shì)性。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升(shēng)温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一(yī)是此次宏观避险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加成(chéng)；二是当(dāng)前原油基(jī)本面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势(shì)，对(duì)此轮原油大跌有较高的参(cān)考性。3月下旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高(gāo)位筑(zhù)顶后回落，盘面(miàn)上的(de)表现是连续收(shōu)出长下影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘面也要重点(diǎn)留意是否会(huì)重现以上(shàng)两点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不(bù)具(jù)备持(chí)续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少约(yuē)505万(wàn)桶，已经连续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏季用油高峰，市场预期需求将会(huì)逐步(bù)增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特(tè)为首的中(zhōng)东产(chǎn)油国为稳定油价进行(xíng)着各种(zhǒng)努力，虽然(rán)实际(jì)落(luò)地(dì)情况仍(réng)需观察，但整(zhěng)体上(shàng)市场再度(dù)进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释(shì)放，原油供给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价格的突破上(shàng)行仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)原油还(hái)是(shì)振荡格局，价格(gé)向下(xià)逼近年(nián)内低点，短线(xiàn)观(guān)察前低的支(zhī)撑力(lì)度。未来能否驱(qū)动原油破位(wèi)向下(xià)，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能(néng)否出(chū)现周线级别的行情。除此之外，原油(yóu)暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看(kàn)来(lái)，美联(lián)储年内加息基(jī)本(běn)全部落(luò)地，后期将不再存在加息对大宗商品压(yā)制的预(yù)期(qī)，情绪上将有一定(dìng)缓和。但(dàn)美联储连续大(dà)幅加(jiā)息后对市(shì)场的影(yǐng)响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的(de)底部仍需要观察。基(jī)本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束(shù)，需求会下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累(lèi)沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交易日(rì)大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥青走(zǒu)势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞(ruì)拉石(shí)油有关的交易(yì)许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而减(jiǎn)缓了成本(běn)端(duān)原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应(yīng)持续(xù)高(gāo)位，对比往年同期(qī)数据，供应提(tí)前(qián)发力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖(nuǎn)，沥(lì)青基本(běn)面有所走弱(ruò)。”中信建(jiàn)投期(qī)货能化(huà)分(fēn)析师董丹(dān)丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增(zēng)幅明(míng)显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰(rǎo)动，部分无配(pèi)额炼(liàn)厂(chǎng)沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内(nèi)沥青产能(néng)利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元(yuán)和(hé)广西东油恢复沥青生产，华北部分地(dì)炼维持(chí)停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润的(de)压(yā)缩，沥青装置检(jiǎn)修增(zēng)加(jiā)，但(dàn)当前沥青供(gōng)应仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份(fèn)国内(nèi)沥青供应(yīng)存在(zài)收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需(xū)求(qiú)方面(miàn)，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南(nán)方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求(qiú)仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行(xíng)业的(de)开工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表现(xiàn)稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且(qiě)随(suí)着气温的回(huí)升，道(dào)路施(shī)工项目(mù)逐渐启动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青价格波动的主要逻辑(jí)在于(yú)成本端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外(wài)风险事(shì)件以及衰退预期的压力，预计原油仍维持弱势运行。在(zài)此(cǐ)背景下，沥青(qīng)价格也难有(yǒu)较强(qiáng)的表(biǎo)现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当(dāng)下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本(běn)下移(yí)，沥青(qīng)综(zōng)合加工利润或(huò)将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体(tǐ)库存持续累积，但仍(réng)处历史偏低(dī)水平，加之天气转暖，下(xià)游终端具(jù)备施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖(nuǎn)。短(duǎn)期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多(duō)裂解价差(chà)，中(zhōng)长(zhǎng)期需关注沥青原料供(gōng)应(yīng)政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改(gǎi)

　　节后首个(gè)交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上(shàng)升(shēng)以及聚(jù)酯开工(gōng)率下降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而假期期间宏(hóng)观事(shì)件的扰动(dòng)加(jiā)大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物(wù)产中大期(qī)货研究院能化组组(zǔ)长谢雯告(gào)诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂(chǎng)买(mǎi)盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚(jù)酯开工率(lǜ)改善，需求(qiú)负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格局将(jiāng)慢(màn)慢发生改变，PX与石(shí)脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅(fú)下滑(huá)，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重(zhòng)启(qǐ)，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价差开始回落，芳(fāng)烃调油(yóu)需(xū)求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高(gāo)达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑(lǜ)到(dào)年(nián)内(nèi)有三(sān)套共计820万吨新装置(zhì)（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向(xiàng)下(xià)压缩的过程。

　　“值得(dé)注意(yì)的是(shì)，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石(shí)化等有检修(xiū)计(jì)划，但由于高加(jiā)工差下装置开(kāi)工较为积极(jí)，实际检修(xiū)力(lì)度有待观察。而且，亚东石化和英力(lì)士(shì)重启提负，桐昆新产能释放，供应(yīng)有小幅增加预(yù)期，叠(dié)加聚(jù)酯(zhǐ)负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松(sōng)。”福能(néng)期货能化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前(qián)来(lái)看调油驱(qū)动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进(jìn)入4月后去(qù)化力(lì)度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提(tí)前备货(huò)行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的(de)偏高(gāo)水平，有(yǒu)助于(yú)带动部分(fēn)装置开工，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾(wěi)声(shēng)，预计(jì)5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚(yà)洲(zhōu)多套PX装置检修期结束(shù)，PX开工率回(huí)升明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不及预期，当(dāng)前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油需求旺(wàng)季是否实(shí)质发(fā)生。若原油价格企(qǐ)稳、调油需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工率(lǜ)有改善(shàn)预期的(de)前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下(xià)跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘(pán)后(hòu)油(yóu)价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织造(zào)、加弹开工率也出现了周度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋(qū)势延续。从价格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

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