钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这(zhè)个(gè)热门(mén)又令人遐(xiá)想的题(tí)材(cái)搭配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完全(quán)失(shī)灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时(shí)间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的(de)产能又该如何消化？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂离子(zi)电池同时(shí)期萌芽(yá)，但(dàn)由于钠(nà)电负(fù)极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技(jì)术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子(zi)电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日(rì)中(zhōng)天(tiān)之际(jì)，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思投资3000万元通过(guò)全资子(zi)公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持(chí)股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待(dài)召开电话会议(yì)，向合(hé)计64名(míng)分析师和(hé)个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电(diàn)消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)进展，而公(gōng)司股价也(yě)往往(wǎng)在公告(gào)披露后(hòu)录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞(tūn)股(gǔ)价，不(bù)到半年的(de)时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘(pán)后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉(shè)及公司(sī)经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技(jì)及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车(chē)”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助澜，但归根(gēn)结(jié)底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不(bù)匹配(pèi)无(wú)法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前(qián)对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度定增预(yù)案(àn)，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司(sī)董事长(zh夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ǎng)邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设(shè)备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池(chí)项目(mù)的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未(wèi)使用额(é)度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科(kē)技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺(yì)科(kē)技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过(guò)，参团银(yín)行处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根(gēn)据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到(dào)2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达(dá)效后，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年(nián)后公(gōng)司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事(shì)并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快(kuài)上(shàng)后(hòu)产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇(qí)瑞(ruì)车型、华(huá)语新能源(yuán)配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁(suì)末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏(sū)新能源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源签订项目合(hé)作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体的客户名(míng)称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能落(luò)地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联新(xīn)能源事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产能中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替(tì)代。”汪奇认(rèn)为，今年(nián)钠电池(chí)只会(huì)小批量(liàng)应用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠电池是在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经(jīng)跌至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价(jià)持续(xù)下(xià)跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠(nà)电池能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不(bù)太(tài)可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密度(dù)的(de)也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电(diàn)池成本大幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料(liào)价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本(běn)优势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉(lā)开差距(jù)，接近(jìn)铅酸电池(chí)的(de)成本。但能量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以(yǐ)下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润率下降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格(gé)，一(yī)般给到(dào)客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随(suí)碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过(guò)往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历发(fā)现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地(dì)点变更为重庆(qìng)市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的(de)产能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募(mù)资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更(gèng)募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际(jì)效(xiào)益与预计天差(chà)地(dì)别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端(duān)印制电路(lù)板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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