5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与公司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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