投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tó科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容u)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一(yī)个赛(sài)道。

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