全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思p>

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决策。

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