今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一(yī)次(cì)触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂(zàn)停或提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政(zhèng)府举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

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　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的(de)大规(guī)模基匚字旁的字有哪些，区字旁的字建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出(chū)此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下，美国的(de)赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些议员(yuán)是(shì)为了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通过(guò)《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了(le)78次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在(zài)最(zuì)近几届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂(zàn)停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会(huì)最新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美(měi)国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一(yī)限(xiàn)制也(yě)同时对其(qí)美国政府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元(yuán)霸(bà)权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上调的(de)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类似(shì)于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周(zhōu)末(mò)访(fǎng)问巴(bā)布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的(de)六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于类似的(de)衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关(guān)头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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