5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据>

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金(jīn)融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支(zh2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ī)付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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