美国历史上(shàng)首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长(zhǎng)耶伦(lún)就美(měi)国(guó)债务违约(yuē)发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最(zuì)早在(zài)6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会(huì)无法解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党的国会(huì)参众两院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用(yòng)”和各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才(cái)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之(zhī)后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收(shōu)入提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公(gōng)室发布(bù)的最新报告显示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽资金的(de)风险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入低于(yú)国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的(de)风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的四(sì)位领导人于(yú)5月9日(rì)在白(bái)宫(gōng)就债务上(shàng)限问题(tí)举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国会(huì)未能提高政府的(de)债务(wù)上限，由(yóu)此产生违约(yuē)，将引发(fā)一(yī)场“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未(wèi)来几(jǐ)年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业高(gāo)管活动(dòng)中(zhōng)发(fā)表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致(zhì)失(shī)业(yè)率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违约将(jiāng)引发一(yī)场经(jīng)济和金(jīn)融灾(zāi)难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果不提(tí)高债务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将(jiāng)面(miàn)临(lín)不断恶化的(de)信(xìn)贷市(shì)场，政府(fǔ)可(kě)能(néng)无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和(hé)党人和(hé)白宫之间围绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年所取得的(de)所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义务(wù)而举(jǔ)债(zhài)的最高额度，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总统拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)必(bì)须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数党领袖舒(shū)默(mò)驳斥(chì)了共和党的债(zhài)务(wù)上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次(cì)提(tí)升市场担忧。美银(yín)的(de)美国(guó)利(lì)率策略师(shī)认为，自上周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的(de)催化(huà)剂是对美(měi)国(guó)银行体(tǐ)系的(de)担(dān)忧再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加息(xī)，这与我行的美国经(jīng)济(jì)团队的预(yù)期一(yī)致。进一(yī)步加息是有可(kě)能的(de)，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预(yù)计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美(měi)国债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)最早将在(zài)下个月(yuè)显现出(chū)来(lái)。该行(xíng)认为，美国(guó)国债(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好zhài)出现技术性违(wéi)约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨(bō)款(kuǎn)法案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美(měi)国财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在(zài)共(gòng)和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国(guó)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警告称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能(néng)会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计(jì)数(shù)据(jù)透露(lù)的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达到美国(guó)债务(wù)上限的可(kě)能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余(yú)额(é)两大(dà)途径缓解燃眉之急(jí)。近(jìn)日市场对(duì)美国债(zhài)务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动(dòng)，但总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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