在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙(m飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗iào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一季(jì)度(dù)是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计(jì)会维持在(zài)这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季(jì)度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期(qī)末(mò)其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规(gu飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ī)划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于招标阶(jiē)段，自二(èr)季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是(shì)在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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