昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一(yī)名了解(jiě)谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页(yè)、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可(kě)能(néng)采取新的措施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行(xíng)妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西业利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dò妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整(zhěng)，且目(mù)前妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压(yā)减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外(wài)价(jià)差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此在后(hòu)续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹。

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