近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fā天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行(xíng天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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