公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guā百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗n)产业(yè)链(liàn百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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