总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施(shī)了(le)投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步(bù)提(tí)高，勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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