大(dà)家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环>

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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