昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名(míng)了(le)解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数(shù)据(jù)在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二(èr)财季营收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布局AI的(de)热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储5月会(huì)议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等(děng)经济(jì)数据(jù)略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是(shì)外需(xū)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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