30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然(rán)之间(jiān)出现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特(tè)转债今天(tiān)又(yòu)是暴跌19.85％，价格(gé)跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上从未有过(guò)如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担心退市和违(wéi)约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐(lè)观(guān)，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落，上证(zhèng)指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前(qián)一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等(děng)也跌超(chāo)3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势(shì)抄底，全(quán)天净买入13亿元(yuán)。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带(dài)崩整个低价(jià)转(zhuǎn)债市(shì)场

　　30年(nián)没有过的可转(zhuǎn)债退市(shì)历(lì)史，在今(jīn)年5月一(yī)下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司(sī)和(hé)蓝盾(dùn)转债被告知要退市，打破(pò)了30年来(lái)的可转债没有出现(xiàn)正股(gǔ)和转(zhuǎn)债退市的(de)历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁定(dìng)面(miàn)值退市，搜特转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而(ér)搜(sōu)特转债还在(zài)交易。

　　退(tuì)市危机(jī)之(zhī)下(xià)，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续(xù)上演断(duàn)崖(yá)式暴跌，面值100元(yuán)的(de)转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最新收盘(pán)价0.56元(yuán)，触发面值退(tuì)市已没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以(yǐ)及(jí)可能面临(lín)的违约(yuē)。彻底带崩了(le)整(zhěng)个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低策略似乎也(yě)不再奏效(xiào)。思创转债(zhài)暴(bào)跌(diē)11％，而正股(gǔ)思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌破(pò)100元(yuán)的低(dī)价转债，而一年前市场还在关注“消灭”100元以下可(kě)转债，一度没有(yǒu)转债价格低于(yú)100元。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期(qī)波动剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券(quàn)商、银行等(děng)金融股带动之下，一度冲上3400点，而(ér)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口后快速(sù)跳水。然后持续下行(xíng)，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市(shì)场持续(xù)走(zǒu)低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波动加剧(jù)，资金分歧(qí)较(jiào)大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表(biǎo)示(shì)，4月新增(zēng)社融、新(xīn)增信贷、M2同比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据(jù)利(lì)率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明显(xiǎn)走(zǒu)弱，单月新(xīn)增(zēng)创历史新低，与地(dì)产销售(shòu)回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪(jiǎn)刀差微升，基(jī)数效应外，主因C端新(xīn)增(zēng)存款转负(fù)；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及财报数据反(fǎn)映的制造业库存及产能周(zhōu)期位(wèi)置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色(sè)需巩(gǒng)固，或提升政(zhèng)策(cè)加码(mǎ)“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”的(de)可能(néng)。

　　前海开(kāi)源基(jī)金(jīn)近日也表示，后(hòu)续来(lái)看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场预期，除基数(shù)效应(yīng)外(wài)，欧美(měi)的韧(rèn)性与东(dōng)盟相(xiāng)对强劲的需(xū)求均支撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场分(fēn)子(zi)端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然(rán)偏(piān)好。国内看，4月(yuè)政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流(liú)动(dòng)性大概率仍(réng)然维(wéi)持宽(kuān)松，同样仍可能有(yǒu)增量政策出台，对(duì)市场均是(shì)呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后(hòu)市场基本已定价(jià)美联(lián)储本轮(lún)加息(xī)已至顶点，仍然(rán)存在区域银(yín)行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市场(chǎng)的流出压力不(bù)大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部的(de)分化，热门板块交易(yì)性的波动是(shì)指(zhǐ)数(shù)调整主因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护(hù)延(yán)续(xù)、外(wài)资流出压力不大下市(shì)场(chǎng)无大风险，震荡修(xiū)复延续。

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