近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次le)一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在(zài)从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升(shēng)做(zuò)市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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