全(quán)球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决策。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 见字如晤,展信舒颜，展信安的用法