财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dábjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xibjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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