美东时(shí)间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未(wèi)来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系(xì)有足够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小银行的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行(xíng)业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部门最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的。很印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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