总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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