美(měi)国历史(shǐ)上首(shǒu)次债务(wù)违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国债(zhài)务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题，美(měi)国可能离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性最早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的法定借(jiè)款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党(dǎng)的国会(huì)参众两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限僵局中了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务上限可能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损害，加重纳(nà)税(shuì)人(rén)的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个(gè)月(yuè)之后财(cái)政部就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中(zhōng)重要(yào)的(de)一个(gè)原(yuán)因是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行(xíng)州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的(de)最新报(bào)告显(xiǎn)示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高(gāo)。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽资金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的一(yī)份报告中(zhōng)，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已邀请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务(wù)上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业，同(tóng)时(shí)使(shǐ)得家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)借(jiè)款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高(gāo)永续(xù)借款的成本(běn)。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不(bù)提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相关家庭和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁我(wǒ)们在(zài)过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议(yì)院(yuàn)通过(guò)债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债违约可能(néng)引发金融(róng)动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支付(fù)义务而举债的(de)最高(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性gāo)额度，触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案(àn)，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获取极(jí)端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师(shī)认为，自上周以来(lái)，美(měi)国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是(shì)对美国(guó)银行体系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国(guó)经济团队(duì)的(de)预期(qī)一致。进(jìn)一步加(jiā)息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下个(gè)月(yuè)显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最(zuì)后期(qī)限。该行(xíng)的美国利(lì)率(lǜ)策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限对未来(lái)的(de)僵(jiāng)局没(méi)有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新财政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的(de)方(fāng)法仍未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键的债务上限最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济(jì)学家兼全球投资研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的(de)信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达(dá)到美国(guó)债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触及债(zhài)务上(shàng)限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和(hé)TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近(jìn)日市场对(duì)美(měi)国债务上限问(wèn)题的担忧情绪(xù)再(zài)次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)由税收同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少与国会(huì)两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度(dù)看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的(de)风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市(shì)场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而(ér)言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。

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