近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(yín)行(xíng)、无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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