看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜赓续前行是什么意思，赓续前进的意思油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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