OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波(bō)动较大(dà)，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息(xī)影(yǐng)响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因此导致二(èr)级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的原因，最近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随(suí)着二(èr)级市场(ch中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ǎng)价格下跌，风(fēng)险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示(shì)，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺(shùn)利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没(méi)有(yǒu)造成大的(de)影响，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估(gū)计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的(de)张江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后召开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理(lǐ)人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩(kuò)募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟通和核(hé)实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意(yì)向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租(zū)户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履(lǚ)约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的(de)态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园一直以来(lái)都坚持(chí)以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而(ér)这次项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好(hǎo)发生(shēng)在(zài)市场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情(qíng)况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到(dào)及时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江(jiāng)这(zhè)边(biān)也(yě)作了(le)一定(dìng)的资源调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空间(jiān)、交付(fù)标(biāo)准、租金(jīn)水平(píng)等方面也(yě)有一些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共(gòng)享和联合(hé)营销方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈(tán)及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)江高(gāo)科目前在管资产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一(yī)些其他(tā)在开发(f中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ā)的(de)储(chǔ)备项目，这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市平(píng)台目标的坚实后(hòu)盾(dùn)和(hé)储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来(lái)的(de)发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在(zài)张(zhāng)江科学城这三(sān)十年建设(shè)发展过程中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能(néng)化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有负(fù)面影响，维持(chí)预期(qī)和市场的信心。”

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