金融(róng)界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎(yíng)来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之(zhī)中(zhōng)，并未(wèi)引起市(shì)场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思白(bái)糖主力合约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六(liù)年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年一次的(de)白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决定(dìng)了白(bái)糖(táng)周期(qī)到(dào)来(lái)。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖(táng)现货(huò)市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚(shàng)在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西(xī)等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广(guǎng)西(xī)前期(qī)受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖(táng)产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说并(bìng)不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国(guó)内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目前国(guó)内食糖(táng)消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联(lián)合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其中(zhōng)前十位(wèi)食(shí)糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地的糖价可(kě)能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度(dù)超(chāo)过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合(hé)约是(shì)否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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