看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思续继续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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