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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄(é)罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地(dì)和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没(méi)有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑(pū)灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔也曾(céng)遭到两架无人机的(de)袭击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报(bào)。报告(gào)期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公司(sī)主要原(yuán)材料(liào)成本低于(yú)去年(nián)同期(qī)。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了(le)厨房食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系(xì)活动上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)网络下(xià)沉、细分(fēn)产品(pǐn)的(de)专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年(nián)内建成投(tóu)产(chǎn)。目(mù)前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非经常性损益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期(qī)货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内(nèi)市场(chǎng)交易的(de)与公(gōng)司及下(xià)属子(zi)公司的(de)生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科(kē)技产品(pǐn)的(de)销量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收(shōu)入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司油脂(zhī)科(kē)技相关产品(pǐn)的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少(shǎo)。从合(hé)并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定的(de)利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落、消费复(fù)苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是(shì)道道(dào)全(quán)业(yè)绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史高位(wèi)，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价(jià)格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例(lì)外。自2022年(nián)下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港(gǎng)原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一(yī)季度广东地(dì)区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道(dào)道全还(hái)表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要(yào)原料价(jià)格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域(yù)，并(bìng)在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基(jī)地(dì)。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌及多(duō)地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的(de)业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表达正(zhèng)面预期，并预(yù)测其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材料供(gōng)给预(yù)计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及宽松局面，包装油的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消费需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金融(róng)市(shì)场(chǎng)造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力从(cóng)进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了(le)较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出(chū)现(xiàn)共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用jiān)。虽(suī)然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为(wèi)，今年(nián)一季度(dù)油脂的(de)走势(shì)也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿到更(gèng)多市场份额(é)，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存(cún)处于低位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库存处(chù)于(yú)高位。随供应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表观(guān)库存或逐步(bù)起量，二季度菜油(yóu)价格与相关(guān)油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但中(zhōng)短期(qī)仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说。

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