5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利(lì)率(lǜ冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗