大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wè夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁i)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁势(shì)大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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