五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，中国人去巴基斯坦安全吗债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)中国人去巴基斯坦安全吗时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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