财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为主、投资比(bǐ)例(lì)持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定利率的(de)方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布(bù夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁)产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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