财联社(shè)5月5日(rì)讯（记(jì)者封其(qí)娟）五一劳动节后(hòu)的首个交(jiāo)易日(rì)，A股(gǔ)银行(xíng)板块大(dà)象起舞。在银行板块火热行(xíng)情(qíng)的催化下(xià)，“中字头”众(zhòng)多个股(gǔ)亦被点燃(rán)。

　　随着上市(shì)银(yín)行(xíng)一季报披露(lù)拉下帷幕(mù)，经营(yíng)数据和基(jī)金重仓已经悉数披露(lù)。当行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)异动，明(míng)星基金经理的(de)重仓(cāng)情况更为引人关注。

　　据(jù)一季报披露，姜(jiāng)诚重仓持(chí)有了工(gōng)商银行、建设银行、农业(yè)银(yín)行3家国有上市大(dà)行以及招商银行。这一阶段，重(zhòng)仓工商银行最多的机构(gòu)为中泰(tài)资管，由姜诚在管的4只产品重仓持(chí)有，旗下中(zhōng)泰星元价值优选A也(yě)凭借1.14亿(yì)股(gǔ)的持股(gǔ)数量，成为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多(duō)的单只产品。工商银行之外，姜诚在(zài)管产品还(hái)重仓了建(jiàn)设银行、农业银行。同时，建信基金周智硕(shuò)去年四季(jì)度新发产品在今年一季度(dù)也重仓(cāng)了工商银行。

　　截至一季(jì)度(dù)末，姜(jiāng)诚在(zài)管基金十(shí)大重仓股中，工商(shāng)银行(xíng)、招(zhāo)商银行(xíng)赫然在列。被誉(yù)为“零(líng)售之王”的招(zhāo)商银行，也得张坤青睐(lài)，旗下易方达(dá)蓝筹精(jīng)选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿股，是(shì)重仓该股(gǔ)最多的单(dān)只产品；此外，还有(yǒu)张清华旗(qí)下(xià)多(duō)只(zhǐ)产品也重仓了(le)招商银行(xíng)。

　　此(cǐ)前(qián)偏爱苏南地区农(nóng)商行的丘栋荣，一季(jì)度(dù)减持(chí)了(le)苏(sū)农银行、常熟(shú)银(yín)行。一季度末数据(jù)显示，苏农(nóng)银行前十(shí)大流通股动中，丘栋荣在管产品(pǐn)占据4席(xí)，旗下中庚价(jià)值领航、中庚(gēng)小盘价值(zhí)、中庚(gēng)价(jià)值(zhí)品质一年3只产品(pǐn)均(jūn)有减(jiǎn)持苏农银行(xíng)，共计(jì)减持1862.45万股；经一(yī)季(jì)度大手笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓(cāng)常(cháng)熟银行的基金产(chǎn)品中已(yǐ)无中庚基(jī)金(jīn)的(de)身(shēn)影。而此前多个(gè)季度，中庚(gēng)基(jī)金持股数量(liàng)在一众重(zhòng)仓(cāng)该股的基(jī)金公司(sī)中，排在首(shǒu)位。

　　此外(wài)，“城商行之王”宁波(bō)银行也在一季度(dù)被朱少醒(xǐng)旗下富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下汇添(tiān)富价(jià)值精(jīng)选A、陈一峰(fēng)在管(guǎn)的安信价(jià)值精选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等老将在(zài)管产品，重仓持有。

　　姜(jiāng)诚已成工行头号粉丝，还重仓建(jiàn)行农(nóng)行

　　wind数据显示(shì)，截至一(yī)季度末，58家公募基(jī)金及券商资管(guǎn)旗下(xià)共计138只产品重(zhòng)仓了工商银(yín)行(xíng)A股，持股总量为9.07亿元。以重仓数据(jù)而言，较去(qù)年四(sì)季度(dù)，机构共计(jì)减(jiǎn)持超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工商银行(xíng)A股的58家机构中，有55家(jiā)公(gōng)募基金以及中泰资管、光证资管、银河金汇(huì)3家券商资管。这其(qí)中(zhōng)，重仓工商银行最多的要数中泰资(zī)管。

　　一季度末数据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗(qí)下(xià)4只产品(pǐn)均重(zhòng)仓工商银行，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元(yuán)价值优选A共计持(chí)有工商银行1.14亿(yì)股(gǔ)，重仓有(yǒu)工商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)基金产(chǎn)品。去(qù)年(nián)年(nián)末(mò)，在持(chí)仓工商银行483只产品中(zhōng)，中泰(tài)星元价(jià)值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓(cāng)工商银(yín)行最多(duō)的主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)产品。2022年三季(jì)度、四季(jì)度，该产品十大重仓股中均有(yǒu)工商银行。

　　天(tiān)天基(jī)金网最(zuì)新数据显示(shì)，中泰星(xīng)元价值优选A今年以(yǐ)来的收益率为1.18％，在(zài)2256只同类产(chǎn)品排在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工(gōng)商银行、招商银(yín)行分别为(wèi)在姜诚在管产品(pǐn)第三、第八十大重仓股。过去(qù)的(de)一季(jì)度，工(gōng)商银闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(yín)行股(gǔ)价累(lèi)计涨超9％，而招商银(yín)行(xíng)股价累计跌(diē)超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还重仓了中国建(jiàn)筑、建发(fā)股份、海螺水泥(ní)等地(dì)产产业链企业(yè)以及农药化(huà)工企业华鲁(lǔ)恒(héng)升、扬农化工等。

　　总体而言(yán)，姜诚在管产品前三大重(zhòng)仓行业(yè)依次为制(zhì)造(zào)业、金融业以及批发和零售业，持仓占净值(zhí)比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被(bèi)市场称(chēng)之为中生代“黑马”的周智硕建信智远(yuǎn)先锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万股。与此同时(shí)，工商(shāng)银行成为该产(chǎn)品的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　建信智远(yuǎn)先锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月(yuè)，季末总(zǒng)规(guī)模为5.19亿(yì)元。去年年报显示，该产(chǎn)品尚未持(chí)有工商银行。今年以来，该产品(pǐn)已(yǐ)亏损(sǔn)3.05％，在同类的3536只产品中(zhōng)，排在第2394位，排(pái)名位于中后段。

　　在一季报中，周(zhōu)智硕指出，建信智远(yuǎn)先锋A将(jiāng)自下而(ér)上，寻(xún)找竞争力突出、风险收(shōu)益比较高、有望(wàng)穿越周期的公司这条主线进行投(tóu)资(zī)，重(zhòng)点投资(zī)了电(diàn)子、煤炭(tàn)、医药(yào)、银行、化工、有(yǒu)色、汽车、电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源等行业的(de)企(qǐ)业。

　　整体来看，截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，周(zhōu)智(zhì)硕在管基金前十大重仓股中并无银行个(gè)股，主要重仓了兖矿能(néng)源、广汇能(néng)源等煤炭公司、中(zhōng)瓷电子(zi)、三安光电(diàn)等半导(dǎo)体材料(liào)公司(sī)以及南都电(diàn)源、TCL中环(huán)等新(xīn)能源产业链公司。

　　工商银行之(zhī)外，姜诚旗下(xià)中泰兴为价值精(jīng)选A、中泰红利优选(xuǎn)一(yī)年均重仓(cāng)了建设(shè)银(yín)行、农(nóng)业银行，截(jié)至一(yī)季度末，这2只产(chǎn)品分别持有(yǒu)建设银行(xíng)、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有大行(xíng)中，易方达张清华执掌(zhǎng)的易方达(dá)悦兴一年持有A重(zhòng)仓了邮(yóu)储(chǔ)银行，以2993.31万股的持股数量(liàng)，在一众重仓(cāng)该股的基金产品中(zhōng)排名第五(wǔ)。

　　丘栋荣减持苏南农商行、闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局张坤、张(zhāng)清华重仓招行(xíng)

　　从重仓数(shù)据看，自2022年二季度起，中庚基金(jīn)至今已连(lián)续4个季(jì)度(dù)减(jiǎn)持苏农银(yín)行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金共计持(chí)有该股2907.76万股，即使较上一季度(dù)减持7726.62万股，在(zài)重仓苏(sū)农银行的4家基金公司中，中庚基金持股数(shù)量仍(réng)为最多。

　　较(jiào)上一季度，苏(sū)农银行前十大流通股东一季度累计(jì)减持的1862.45万(wàn)股，来自(zì)丘栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度，中庚价值领(lǐng)航(háng)、中庚小盘(pán)价(jià)值、中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值(zhí)品质一年持有分别(bié)减(jiǎn)持了519.23万股、261.04万(wàn)股(gǔ)、1082.18万股。经(jīng)此减(jiǎn)持(chí)，这3只产品分别为(wèi)苏(sū)农银行第三、第七、第十大流通(tōng)股东；持股保持不变的中庚(gēng)价(jià)值灵动灵活配(pèi)置，则为苏(sū)农(nóng)银行的(de)第八大(dà)流通股东(dōng)。

　　自2021年三季(jì)度，中庚价值灵动灵活配置以1612.26万股跻身苏农银(yín)行十大(dà)流通股东行(xíng)列后，便(biàn)不曾减持过。该产(chǎn)品曾在2021年四季度、2022年(nián)三(sān)季度分别增持(chí)苏农银行833.55万(wàn)股、461.95万股，其(qí)余季度(dù)保(bǎo)持不变。

　　自“入围”苏农银行十大(dà)流通(tōng)股东以来，中(zhōng)庚价(jià)值领航(háng)、中庚价(jià)值(zhí)品质一年于今年一季度首度减持苏农银(yín)行；同(tóng)在一季度减持外，中庚小盘价值已(yǐ)在2022年(nián)一至三季度连续减持苏宁银行共计(jì)2846.27万(wàn)股。

　　一季度(dù)末数据显示，重(zhòng)仓常(cháng)熟(shú)银行的基金(jīn)产品中已无(wú)中(zhōng)庚基金的(de)身影。而此前多个季度，中庚基(jī)金(jīn)持股(gǔ)数量在一众重仓(cāng)该股(gǔ)的基金公司中，排(pái)在首位(wèi)。仅从重仓(cāng)数据看，自2022年四季度末起，中庚基金便开始(shǐ)减持常熟银(yín)行。去年四(sì)季(jì)度，该基金公司首度减持(chí)了8520.98万股；今年一季度，中庚基金更是大手笔减持常(cháng)熟(shú)银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经过减持2442.7万股，中庚(gēng)价值领航一(yī)季度(dù)末仍持有常熟银行(xíng)4294.16万股(gǔ)，位(wèi)居(jū)该公司第八大流通股(gǔ)东。同期，中庚价值品质一(yī)年持(chí)有退(tuì)出常熟银行(xíng)十大流通股(gǔ)东行(xíng)列(liè)；在去年四季度，这2只产品已分别减持(chí)了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前，丘栋荣(róng)旗下产品也曾连续多个季(jì)度增持过常熟银行、苏农银行这2家苏南地区的农商行(xíng)。

　　身(shēn)为“城商行之王”，宁(níng)波银(yín)行(xíng)也得(dé)到了诸(zhū)多明星基金经理的青睐。截(jié)至一季度(dù)末(mò)，在一(yī)众(zhòng)重仓(cāng)宁波银行的基金产品(pǐn)中，朱少醒旗下富国(guó)天惠精选成(chéng)长A、劳杰(jié)男旗下(xià)汇添(tiān)富(fù)价值精选(xuǎn)A分别以3000万(wàn)股、1501.88万(wàn)股持股数量，排名第一、第三(sān)；这一阶段，重仓宁波银行的，还包(bāo)括陈一峰在管的安(ān)信价值(zhí)精选以及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜(dù)洋(yáng)、胡志(zhì)利等老(lǎo)将(jiāng)在(zài)管产(chǎn)品。

　　在(zài)一季度，重仓(cāng)“零(líng)售之王”招(zhāo)商银(yín)行最多的是易方达(dá)基金，与此同时，张坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是重(zhòng)仓招商银行(xíng)最多的单只产品，季(jì)末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银行较多的产品，还包括劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰星元价(jià)值优(yōu)选A、张坤旗下易方达优质企业三(sān)年持有、以及张清华(huá)在管的易方达(dá)裕丰回报A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报A、易方(fāng)达悦(yuè)兴一年持(chí)有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议(yì)关注优(yōu)质城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际林加力(lì)团队5月4日最新研(yán)报，银行业一季度(dù)收入增速略高于2022年(nián)。由于2022年增速是逐(zhú)季下降的，相(xiāng)比2022四季度(dù)的低(dī)点，一季度的收入(rù)增速有明显(xiǎn)的(de)修(xiū)复。

　　经过对比，海通国(guó)际认为城商行(xíng)业绩最好(hǎo)，其次是农商(shāng)行，然(rán)后是大行(xíng)，最(zuì)后(hòu)是股份行。国有大行(xíng)利(lì)润增速大致符(fú)合预(yù)期。其中农行为1.75％，工行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之(zhī)间，符合预期；交行和(hé)邮储银(yín)行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预期(qī)。收入增(zēng)速(sù)中(zhōng)行、农行、建行、交行、邮储银(yín)行均(jūn)为正增长，其中中行收入增速达(dá)到11.6％，整体表现(xiàn)不错。

　　林加力(lì)团队指出，大行资产质(zhì)量平稳，其中工行(xíng)、农(nóng)行(xíng)和(hé)建行不良率持平，中行、交行和邮(yóu)储(chǔ)下(xià)降，中行下降(jiàng)明(míng)显，从1.32％下降到(dào)1.18％；五大行拨备覆盖率(lǜ)都有提高(gāo)，其中(zhōng)中行增幅最大。需要注(zhù)意的是(shì)，一(yī)季(jì)度保费收入(rù)对营收贡献较大，持续性存疑；此外(wài)，银行和保险公司的(de)会计规则(zé)有差别，需要注意口径差异对利(lì)润的影响。

　　股份行总体收入增速(sù)负(fù)增长(zhǎng)。收入(rù)压(yā)力主要(yào)是(shì)由于1月1号(hào)贷(dài)款(kuǎn)重定价导致贷(dài)款利率很低，还有年初一些大银行(xíng)以(yǐ)极(jí)低利率(lǜ)去抢大额对公客户闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(hù)的(de)贷(dài)款，所以一季度息差压力最(zuì)大。三四月份(fèn)极低利(lì)率消失(shī)后，该团(tuán)队(duì)认为息差压(yā)力后面(miàn)会逐(zhú)步缓解。

　　基于城商行在(zài)上述4类银行中利润增速(sù)和(hé)收入增速(sù)韧性最强，海通国际(jì)建议(yì)关注优质的城商行(xíng)，辅以(yǐ)比较优质(zhì)的农(nóng)商行。城商行是行(xíng)业里最强的子版块，建议持续关注。农商行中，常熟银行财(cái)报表现最好。

　　林加力(lì)团队认为(wèi)，大行贴近中特估概(gài)念(niàn)，团队首选利润增速最好的交(jiāo)通(tōng)银(yín)行，其(qí)次是收入增速最超预期的中(zhōng)国(guó)银行，再次是结构(gòu)数据（手续费收入）超预期的邮(yóu)储银行，拨备覆盖率较高的农(nóng)业银行(xíng)也值得关注。股份行(xíng)中(zhōng)，该团队建议关注一季报不错的低估值黑马股，比如利润和收入增(zēng)速较好的浙商银行；机(jī)构热(rè)门(mén)股(gǔ)中(zhōng)，估值可能修(xiū)复的(de)招商银行和平安(ān)银行可以在业绩真空期进行博弈和交易。

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