大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)23岁属什么生肖，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩23岁属什么生肖的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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