今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似(shì)乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定(dìng)上(shàng)限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财(cái)政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了(le)减(jiǎn)税(shuì)政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的(de)双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务(wù)规模也就因此不断攀升(shēn福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗g)，在(zài)近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的(de)出现，则最(zuì)早可(kě)以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会(huì)调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的(de)债务(wù)信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国(guó)会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度(dù)与国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面(miàn)，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要(yào)无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本(běn)削(xuē)减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美(m福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ěi)国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了(le)应有的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于类似(shì)的衰(shuāi)退环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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