中共中央政治(zhì)局(jú)上月末召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约(yuē)新(xīn)能源汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国(guó)充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩(zhuāng)数量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中(zhōng)直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电模块试(shì)生产(chǎn)的英可瑞最近三个(gè)交易日股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领(lǐng)先者通合科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日(rì)研报表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电(diàn)流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人(rén)5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直(zhí)流桩在充(chōng)电桩建设中的占比以及单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步(bù)提升，进而提(tí)升充(chōng)电模块的需求量(liàng)。从盈利(lì)角(jiǎo)度看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率的(de)提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电(diàn)模块是直流(liú)充电桩最核心的部上尉是什么级别，上尉是连长还是营长件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报中(zhōng)指出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所(suǒ)需元(yuán)器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模块成本(běn)占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块(kuài)均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块(kuài)市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为(wèi)核(hé)心的零部(bù)件生产(chǎn)制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设(shè)备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零部件(jiàn)，充电模块(kuài)应用于直流(liú)充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩及其他充(chōng)电设备生(shēng)产商，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商(shāng)和(hé)交流充电(diàn)设备生产商；下游是(shì)运营服务(wù)商(shāng)及终端客(kè)户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表(biǎo)示，由于充电模块的生产(chǎn)技术要求较高且具(jù)备通信要求，目前主要(yào)以具备(bèi)一定技术(shù)积(jī)累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等(děng)电力电(diàn)源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着(zhe)充电模(mó)块价格逐渐下(xià上尉是什么级别，上尉是连长还是营长)降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐步(bù)实现充(chōng)电模块(kuài)的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源(yuán)、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模(mó)块领域有所布局的(de)A股(gǔ)上市公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格(gé)米特等，具体(tǐ)如(rú)下：

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