财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动(dòng)态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次(cì)调(diào)整评估利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人为(wèi)了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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