金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委员会新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管局）发(fā)布联(lián)合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外结(jié)算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外(wài)投资(zī)者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结(jié)算(suàn)公司的(de)清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的境(jìng)外电子交易(yì)平(píng)台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强内部控制，防范(fàn)和控(kòn新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉g)制风险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做准备。

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