在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季(jì)报显示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们近期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也(yě)发生在(zài)宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货(huò)占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保(bǎo)持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在(zài)江(jiāng)西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长46周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释4.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年(nián)预(yù)计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池，其中国(guó)外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这(zhè)一数周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释据(jù)计算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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