投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎ102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码n)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程(ch102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码éng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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