看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàngm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变(biàm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名n)为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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