3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回(huí)落(luò)并存(cún)，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价紧(jǐn)缩(suō)，二是(shì)物价连(lián)续一段(duàn)时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能(néng)源(yuán)价格的核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面(miàn)的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改善。二季度(dù)经济(jì)增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础(欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们(men)对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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