北交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基(jī)金(jīn)等专业(yè尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于(yú)一级半(bàn)的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制度(dù)的不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领域(yù)。”

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