投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是(shì)需(xū)要在(zà三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗i)相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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