美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的(de)市场定价也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货(hu一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？ò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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