金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　除(chú)了日本基本面发生的经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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