海通策略认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持(chí)续下滑，利润(rùn)向下游(yóu)转移；中游(yóu)制造(zào)盈利增(zēng)速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消费盈利改善幅度(dù)放缓，券商黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母净利单(dān)季同比已经开始(shǐ)回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善(shàn)，其中受益于国(guó)产替代(dài)的半导体材(cái)料和半导体设备维持较高增速(sù)，其(qí)中设备盈利加速增长；低(dī)碳经济(jì)景气度(dù)高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提(tí)升，主要受益(yì)于储能的快(kuài)速发展。

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