公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)嘴巴含胸的感觉知乎前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观嘴巴含胸的感觉知乎背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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